Снижение цен РЅР° уголь Рє 2030 РіРѕРґСѓ РЅР° 5% относительно СѓСЂРѕРІРЅСЏ 2024-РіРѕ приведет Рє убыточности его экспорта РІРѕ всех направлениях, оценили РІ отраслевом консалтинговом агентстве NEFT Research (РБК ознакомился СЃ соответствующим РѕР±Р·РѕСЂРѕРј). Рљ концу прошлого РіРѕРґР° стоимость тонны энергетического угля находилась РЅР° СѓСЂРѕРІРЅРµ $77–84, коксующегося — $123–125. Текущая цена, РІ мае 2025-РіРѕ, уже фактически ниже пятилетнего РїСЂРѕРіРЅРѕР·Р° аналитиков Рё составляет $63–72 Р·Р° тонну энергетического угля РІ зависимости РѕС‚ базиса FOB.
По версии NEFT Research, наиболее существенно падение котировок скажется на рынке энергетического угля, сегмент коксующегося отреагирует на эти изменения "менее чувствительно" за счет запаса доходности, превышающего 1 тыс. руб. за тонну.
Согласно расчетам аналитиков, РЅР° Северо-Западе убыточность угольных поставок РІ базовом сценарии увеличится СЃ 1 тыс. РґРѕ 1,5 тыс. СЂСѓР±. Р·Р° тонну, РЅР° Юге — СЃ 0,9 тыс. РґРѕ 1,3 тыс. СЂСѓР±. РќР° Востоке доходность РІ размере 21 СЂСѓР±. уйдет РІ РјРёРЅСѓСЃ Рё составит 0,4 тыс. СЂСѓР±. убытка. Ожидается, что таким образом РјРѕСЂСЃРєРѕР№ СЌРєСЃРїРѕСЂС‚ твердого топлива (РЅР° него приходится РїРѕСЂСЏРґРєР° 90% всех поставок РЅР° внешние рынки; РїРѕ итогам прошлого РіРѕРґР° совокупные поставки Р·Р° рубеж составили 196,2 млн С‚ РїСЂРё добыче 443,5 млн С‚, те же показатели Минэнерго рассчитывает сохранить Рё РІ 2025-Рј) сократится РІ следующие пять лет РЅР° 10% РїРѕ отношению Рє 2024-РјСѓ, РґРѕ 150,2 млн С‚. Объемы перевозок РЅР° запад снизятся более чем РЅР° 40%, "поддерживающим фактором" останутся только долгосрочные инвестпрограммы Рё устоявшиеся цепочки поставок (загрузка портовых мощностей РїСЂРё этом сократится ниже 35 РїСЂРё 64% РІ 2024-Рј), РІ южном направлении РѕРЅРё Р±СѓРґСѓС‚ стабильными Р·Р° счет близости ключевых потребителей — Р?РЅРґРёРё Рё Турции.
Угольная отрасль завершила 2024 год с убытком в размере 129 млрд руб. при прибыли в размере 357 млрд руб. годом ранее, выручка составила 1,8 трлн против 2,2 трлн руб. в 2023-м. По прогнозу Минэнерго, по итогам 2025-го убытки могут вырасти до 261 млрд руб., а выручка упасть до 1,5 трлн руб.
Поддержать СЌРєРѕРЅРѕРјРёРєСѓ экспорта Рё сделать его прибыльным РІРѕ всех направлениях поможет "перераспределение маржинальности" РїРѕ цепочкам поставок: прежде всего речь идет Рѕ снижении тарифов РЅР° железнодорожные перевозки Рё ставок перевалки РІ портах, говорится РІ РѕР±Р·РѕСЂРµ. Так, доходность РІ восточном направлении может составить Рє 2030 РіРѕРґСѓ 1,7 тыс. СЂСѓР±. Р·Р° тонну угля, РЅР° северо-западном — 1,6 тыс. СЂСѓР±., РЅР° южном — 1,9 тыс. СЂСѓР±.
Что поможет сохранить угольный экспорт
Р’ начале мая 2025 РіРѕРґР° президент Владимир Путин РѕРґРѕР±СЂРёР» антикризисную программу для угольной отрасли, среди положений которой предоставление угольщикам СЃРєРёРґРѕРє РІ размере 12,8% РїСЂРё перевозках РїРѕ железной РґРѕСЂРѕРіРµ РІ адрес портов Юга Рё Северо-Запада, Р° также возобновление действия понижающих коэффициентов — 0,4 РЅР° дальность Рё 0,895 для энергетического угля. Минтранс, оценив СЌРєРѕРЅРѕРјРёРєСѓ поставок угля РІ этих направлениях, пришел Рє выводу, что экспортеры РЅРµ нуждаются РІ финансовых послаблениях, позднее писала газета "Коммерсантъ".
РџСЂРё этом, РїРѕ данным NEFT Research, Рє концу 2024 РіРѕРґР° доля логистики РІ цене реализации твердого топлива достигла рекордных 79–83%. Р’ частности, Рє такой ситуации привело снижение цен РЅР° СЂРѕСЃСЃРёР№СЃРєРёР№ энергетический уголь РЅР° 23–31% относительного 2022 РіРѕРґР°, отмена понижающих коэффициентов Рё плановые индексации тарифов Р Р–Р” (РІ последний раз — РІ конце прошлого РіРѕРґР°, РЅР° 13,8%) повысили стоимость транспортировки угля РІ 1,5 раза. Удельные затраты РЅР° перевалку сократились только РІ порту Тамань (РЅР° 33%), РІ остальных, наоборот, зафиксирован СЂРѕСЃС‚ РІ диапазоне 5–70% (РїРѕ оценке NEFT Research, РґРѕС…РѕРґС‹ стивидоров РѕС‚ угля РІ 2024-Рј составили 160–240 млн СЂСѓР±., РІ целом 15–20% выручки РЅР° рынке портовых услуг формирует твердое топливо, для специализированных терминалов — 30–40%). Маржинальность экспорта через порты Дальнего Востока обеспечена "сравнительно высокими угольными котировками" Р·Р° счет дешевого фрахта, говорится РІ РѕР±Р·РѕСЂРµ.
Сейчас рентабельность экспорта энергетического угля для производителей РёР· "внутренних районов страны" действительно стала "около нулевой" или отрицательной, особенно РЅР° западных направлениях, соглашается Р?РіРѕСЂСЊ РЎРјРёСЂРЅРѕРІ, директор РїРѕ РіСЂСѓР·РѕРІРѕРјСѓ транспорту Рё логистике Центра СЌРєРѕРЅРѕРјРёРєРё инфраструктуры (Р¦РР?). РџСЂРё дальнейшем снижении стоимости продукции РЅР° базисах FOB Дальнего Востока Рё Северо-Запада можно ожидать падения экспортных поставок Рё ухудшения финансового состояния РјРЅРѕРіРёС… грузоотправителей угля РёР· Кузбасса, РќРѕРІРѕСЃРёР±РёСЂСЃРєРѕР№ области, Хакасии Рё соседних регионов.
"Тренд РЅР° снижение стоимости угля РІСЂСЏРґ ли удастся переломить РІ долгосрочной перспективе РІРІРёРґСѓ продолжающегося энергоперехода, Р° также переориентацией РЅР° газ как РѕСЃРЅРѕРІРЅРѕР№ РІРёРґ ископаемого топлива", — пессимистичен эксперт. РћРЅ также разделяет мнение, что РѕСЃРЅРѕРІРЅРѕР№ мерой поддержки для экспортеров РјРѕРіСѓС‚ быть понижающие коэффициенты. "Однако это может создать неравные условия для доступа грузоотправителей разных РІРёРґРѕРІ РіСЂСѓР·РѕРІ Рє железнодорожной сети Рё снизить РґРѕС…РѕРґС‹ перевозчика, что РІ СЃРІРѕСЋ очередь ограничит реализацию инвестпрограммы Р Р–Р”. Р’ 2025 РіРѕРґСѓ ее объем уменьшился РЅР° 40,3% Рє 2024-РјСѓ — РґРѕ 890,9 млрд СЂСѓР±., РІ том числе вложения РІ проекты расширения инфраструктуры", — заключает РЎРјРёСЂРЅРѕРІ.
Р Р–Р” неоднократно отмечали, что предоставление каких-либо льгот Рё преференций РЅР° перевозку угля угрожает финансовому состоянию компании (например, потери холдинга РёР·-Р·Р° соглашений РЅР° гарантированный вывоз твердого топлива РЅР° СЌРєСЃРїРѕСЂС‚ РІ восточном направлении оцениваются РІ 200 млрд СЂСѓР±.). Р’ Р?нституте СЌРєРѕРЅРѕРјРёРєРё Рё развития транспорта ("дочка" Р Р–Р”) ранее указывали, что РІ мае РїСЂРё СѓСЂРѕРІРЅРµ цен $62–75 Р·Р° тонну энергетического угля калорийностью 6000 нетбэки составляют 0,9–1,2 тыс. СЂСѓР±. Возврат понижающих коэффициентов Рё 12-процентные СЃРєРёРґРєРё РјРѕРіСѓС‚ увеличить нетбэки РЅР° 240–720 СЂСѓР±., РЅРѕ РїСЂРё сохранении текущих котировок Рё СЃ учетом средней себестоимости добычи (2,6 тыс. СЂСѓР±., РїРѕ данным РЅР° февраль этого РіРѕРґР°) такие меры РЅРµ позволяют обеспечить рентабельность для большинства производителей, особенно РЅРµ владеющих портовой инфраструктурой. Поставки Р±СѓРґСѓС‚ оставаться нерентабельными РёР·-Р·Р° высоких операционных расходов Рё колебания мировых котировок.
Обеспечить "стратегическую устойчивость" СЂРѕСЃСЃРёР№СЃРєРѕР№ угольной промышленности могло Р±С‹ расширение внутреннего рынка, считает Александр Григорьев, замгендиректора Р?нститута проблем естественных монополий. "РЎРєРёРґРєРё СЃРѕ стороны железной РґРѕСЂРѕРіРё — важная антикризисная мера, РЅРѕ без большого внутреннего рынка угля РјС‹ всегда будем зависимы РѕС‚ внешних шоков", — полагает РѕРЅ.
РБК
Общение: Группа в Telegram,
Форум
Р?нформационные каналы:
Важные новости,
Все новости
