Евро выпал из числа основных валют России: ЦБ объяснил новую методику расчёта

Причина — объёмы торгов евро на межбанковском рынке стали настолько малы что даже одна крупная сделка могла исказить курс на 3-4 рубля. Об этом пишет Форбс.

Как считали раньше

До 8 июня 2026 года официальный курс евро к рублю Банк России рассчитывал на основе данных о фактических межбанковских конверсионных операциях с евро. То есть регулятор собирал информацию о реальных сделках между банками по покупке и продаже евро за рубли и на их основе выводил средневзвешенный курс.

Почему методику изменили

Банк России объяснил нововведение низкими оборотами по валютной паре рубль/евро на внутреннем валютном рынке. Это снижает репрезентативность прямого расчёта — то есть курс, рассчитанный по редким сделкам, перестаёт отражать реальную рыночную стоимость евро.

Начальник аналитического отдела инвесткомпании "Риком-Траст" Олег Абелев поясняет: рынок стал настолько тонким, что даже одна крупная сделка могла привести к скачку курса на 3-4 рубля.

Вот реальные цифры. 30 мая официальный курс евро составлял 82,6 рубля. На следующий рабочий день 2 июня — 86,2 рубля. На 3 июня — 84,6 рубля. Курс доллара в те же даты держался стабильно: 71 рубль, 71,6 и 72,6 рубля соответственно.

Как считают теперь

С 8 июня официальный курс евро к рублю рассчитывается через кросс-курс:

• РљСѓСЂСЃ евро = (РєСѓСЂСЃ евро Рє доллару РїРѕ данным ЕЦБ) Г— (РєСѓСЂСЃ доллара Рє рублю РЅР° СЂРѕСЃСЃРёР№СЃРєРѕРј рынке)

Это означает, что евро фактически выбывает из числа основных для России валют и переходит в категорию так называемых "кросс-курсовых" валют. В этой же категории находятся, например, алжирский динар, монгольский тугрик или датская крона.

Объёмы торгов евро всегда были ниже, чем долларом, объясняет главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев. Но решающий удар нанесли санкции США от 12 июня 2024 года против Национального клирингового центра — они убили биржевые торги долларом и евро. Операции с этими валютами переместились на межбанковский рынок, где ликвидность по евро оказалась крайне низкой.

Торги долларом остаются ликвидными, и его курс отражает рыночную реальность. Однако проверить это утверждение невозможно — в 2024 году ЦБ закрыл данные об оборотах межбанковского валютного рынка.

Почему это важно для граждан и бизнеса

Для бизнеса. Евро до сих пор используется импортёрами для расчётов с партнёрами из еврозоны, а также для хеджирования валютных рисков. Кроме того, евро применяется для таможенных платежей, бухгалтерского и налогового учёта.

Новая методика делает курс более предсказуемым: он будет следовать за глобальными движениями пары евро/доллар, а не дёргаться из-за единичных сделок. Но бизнес теряет возможность нормально хеджировать валютные риски по евро — просто потому, что нет инструментов, нет контрагентов, нет площадки, говорит основатель финтех-платформы SharesPro Денис Астафьев.

Для граждан. Рядовые граждане вряд ли заметят разницу при обмене евро в банке или покупке товаров за рубежом. Курс, который видят люди в отделениях банков и на экранах обменников, по-прежнему будет рыночным. Но сам факт изменения методики — маркер того, что финансовая карта российской экономики сегодня уже существенно отличается от той, что была пять лет назад.

Происходящее с евро наглядно отражает изменение географии финансовых потоков России, говорит генеральный директор компании "Финголд" Антон Никитин. Если раньше экономика ориентировалась на Европу, то после 2022 года — на Азию. Усиливается роль валют этих стран (например, юаня), а влияние валют, которые меньше используются во внешних расчётах, ослабевает.

"Это не коллапс и не кризис, — резюмирует Денис Астафьев. — Но это принципиально иная архитектура, в которой бизнес теряет возможность нормально хеджировать валютные риски по западным валютам, просто потому, что нет инструментов, нет контрагентов, нет площадки".

Ключевое отличие нового порядка расчёта в том, что теперь официальный курс евро будет полностью зависеть от двух внешних величин: курса евро/доллар на глобальном рынке и российского курса доллара к рублю. Внутренний фактор — низкая ликвидность торгов евро — перестал влиять на официальный курс. Это делает его более стабильным, но менее связанным с реальным спросом и предложением на российском рынке.

РўРљРЎ.Р РЈ

Общение: Группа РІ Telegram, Форум    Р?нформационные каналы: Важные новости, Р’СЃРµ новости