Открытие Ормузского пролива может снизить цены на нефть и стоимость перевозок

Эксперты ожидают прежде всего снижения геополитической премии в цене нефти и ставок на морские перевозки.

Рынок ждет не просто открытия пролива, а устойчивого маршрута

Договоренности �рана и Омана о возобновлении судоходства через Ормузский пролив могут привести к снижению нефтяной премии за геополитический риск и стоимости морских перевозок. Об этом ТАСС заявил кувейтский специалист по нефтяному рынку Халед аль-Халиди.

По его оценке, после появления официальных гарантий рынки могут отреагировать снижением цен на нефть и ставок фрахта. Однако резкого обвала котировок ждать не стоит – участники рынка будут оценивать, насколько устойчивыми окажутся договоренности.

Пока именно это остается главным вопросом. �ран и Оман действительно продвинулись в согласовании маршрута через пролив, однако детали будущего режима судоходства еще вызывают споры. Reuters сообщал, что стороны достигли понимания относительно географических параметров маршрута, но само соглашение еще требовало доработки.

Почему Ормуз настолько важен для мировой торговли

Ормузский пролив – один из важнейших энергетических маршрутов планеты. До начала нынешнего конфликта через него проходило около пятой части мировых потоков нефти и СПГ. Поэтому любые ограничения движения судов практически мгновенно отражаются на стоимости сырья, страховании и фрахте.

Проблема заключается не только в физической возможности провести танкер через узкий участок между �раном и Оманом. Перевозчику необходимо понимать, что судно сможет безопасно пройти маршрут, получить страховое покрытие и не столкнется с дополнительными ограничениями или непредвиденными платежами.

�менно поэтому даже сообщения о приближающемся соглашении уже влияют на нефтяные котировки. В начале августа ожидания дипломатического решения привели к заметному снижению стоимости Brent – 4 августа фьючерсы подешевели более чем на 5%. Но затем неопределенность вернулась, и 7 августа Brent вновь вырос до $83,55 за баррель.

Нефть может подешеветь, но обвала рынка не будет

Аль-Халиди считает, что главным эффектом станет сокращение так называемой премии за геополитический риск.

Это дополнительная сумма в цене нефти, которую рынок фактически платит за вероятность перебоев с поставками. Если угроза блокировки ключевого маршрута уменьшается, необходимость закладывать такой риск в стоимость барреля также снижается.

При этом фундаментальные факторы рынка – мировой спрос, уровень добычи и запасы – от самого открытия пролива мгновенно не изменятся. Поэтому возвращение судов к нормальному движению способно заметно снизить нервозность рынка, но само по себе не означает обвала нефтяных котировок.

Дополнительным фактором станет восстановление поставок. Сейчас перевозчики по-прежнему крайне осторожно относятся к проходу через опасный регион. На 6 августа через Ормуз проходили лишь единичные суда – существенно меньше обычных 130–140 судов в сутки.

Для перевозчиков важнее всего станет стоимость фрахта

Не менее заметный эффект возможен на рынке морских перевозок.

Во время кризиса судовладельцы вынуждены учитывать военные риски, ограниченное предложение танкеров и высокую стоимость страхования. Это способно многократно увеличивать стоимость доставки груза.

Показательный пример уже появился на рынке. �ндийская Reliance Industries, по данным Reuters, согласилась заплатить около $23–25 млн за аренду супертанкера для перевозки 2 млн баррелей иракской нефти. До конфликта аналогичный рейс стоил примерно $2 млн.

Если движение через Ормуз действительно нормализуется, часть этого риска исчезнет. Следовательно, фрахтовые ставки и страховые расходы могут начать снижаться.

Но произойдет это не в момент публикации соглашения. Судовладельцам необходимо будет убедиться, что новый режим работает на практике и обеспечивает предсказуемый проход.

�ран хочет сохранить влияние на движение судов

�менно здесь находится один из наиболее сложных вопросов будущего соглашения.

По данным Reuters, обсуждавшийся вариант предусматривает определенную роль �рана в контроле над судами, входящими в Персидский залив. При этом стороны спорили о порядке движения в обратном направлении и о возможных платежах за проход.

�ран, по данным источников агентства, предлагал взимать с судов плату в размере 5–7% стоимости груза. Оман обсуждал более низкий уровень, тогда как США выступают за свободное прохождение без подобных сборов.

Для мирового судоходства это принципиальный момент. Если после открытия пролива появятся обязательные платежи, сложные процедуры согласования или ограничения для отдельных судов, экономический эффект от нормализации маршрута окажется значительно меньше.

�менно поэтому международные судоходные организации уже предупреждали, что свободное и предсказуемое движение через стратегический пролив является важным условием устойчивости мировых цепочек поставок.

ОПЕК+ может получить новую проблему

Еще одним последствием способно стать изменение дискуссии внутри ОПЕК+.

Если открытие Ормуза приведет к снижению геополитической премии и восстановлению физических поставок, давление на нефтяные цены может усилиться. В таком случае страны ОПЕК+ могут столкнуться с вопросом, нужно ли корректировать уровень добычи, чтобы не допустить чрезмерного падения котировок.

Аль-Халиди допускает именно такой сценарий. По его словам, заметное снижение цен после открытия пролива способно вновь поставить перед странами ОПЕК+ вопрос о регулировании добычи.

При этом участники рынка будут учитывать не только ситуацию в Ормузе. Важны также состояние мировой экономики, спрос на топливо, американская добыча и уровень коммерческих запасов.

Главным показателем станет движение танкеров

Поэтому для рынка сейчас важнее не само заявление о достигнутом взаимопонимании, а его практическая реализация.

Если через Ормуз начнут стабильно проходить коммерческие суда, снизятся страховые премии и фрахтовые ставки, а нефтяные компании смогут восстановить привычные графики поставок, рынок получит сигнал о реальном завершении кризиса.

Пока же оснований считать проблему окончательно решенной недостаточно. Reuters отмечал, что даже после продвижения переговоров сохранялись вопросы о механизме контроля над судоходством и условиях прохода.

Таким образом, открытие Ормузского пролива способно дать мировой экономике довольно быстрый положительный эффект – снизить стоимость логистики, уменьшить страховые риски и убрать часть геополитической надбавки из цены нефти. Но насколько сильным окажется этот эффект, будет зависеть от того, станет ли новый режим судоходства реально стабильным и предсказуемым, а не временной договоренностью.

�менно поэтому рынок, скорее всего, будет реагировать на Ормуз не одним резким движением котировок, а постепенно – по мере того как танкеры начнут возвращаться на маршрут и станет понятно, насколько надежно работает достигнутая договоренность.

�рина Лазарева, ТКС.РУ

Общение: Группа РІ Telegram, Форум    Р�нформационные каналы: Важные новости, Р’СЃРµ новости