Без этих инвестиций экономика России рискует свалиться в рецессию. Что это могут быть за предложения?
Деньги не пахнут
На одной из сессий Петербургского международного экономического форума министр финансов России Антон Силуанов сообщил важную новость: Минфин и ЦБ подготовили решение, позволяющее привлекать иностранные инвестиции, в том числе из стран, которые ввели против России санкции.
"РЈ нас сейчас подготовлена неплохая идея Рѕ том, что если ты входишь как инвестор РЅР° СЂРѕСЃСЃРёР№СЃРєРёР№ рынок, дружественный ты, недружественный — РЅРµ важно, вошел СЃРѕ своей СЃСѓРјРјРѕР№, СЃ такой же СЃСѓРјРјРѕР№ Рё соответствующими финансовыми результатами выводишь СЃРїРѕРєРѕР№РЅРѕ. РќРѕ это нужно будет решать РЅР° СѓСЂРѕРІРЅРµ более высоком", — сказал Силуанов.
Глава ЦБ Рльвира Набиуллина, присутствовавшая РЅР° этой сессии, подтвердила разработку такого решения. "РЈ нас общая позиция, что РјС‹ должны привлекать инвестиции новые, Рё ограничения, которые сейчас как ответная мера наложены, РЅР° РЅРёС… РЅРµ должны распространяться", — сказала РѕРЅР°, РЅРµ уточнив, какие именно предложения прорабатываются.
О том, что такая инициатива существует, в декабре прошлого года уже говорил заместитель министра финансов Алексей Моисеев. По его словам, речь шла о разработке проекта указа президента, который давал бы гарантии беспрепятственного вывода денег с российского рынка. Сейчас доходы по российским ценным бумагам иностранные инвесторы получают на спецсчета типа "С", где активы фактически блокируются. Forbes направил запросы в Минфин и ЦБ.
Ранее, 19 РёСЋРЅСЏ, участники РџРњРР¤ говорили, что поручение Путина РѕР± удвоении капитализации фондового рынка Рє 2030 РіРѕРґСѓ РґРѕ 66% РѕС‚ Р’Р’Рџ нереализуемо, если полагаться только РЅР° органический СЂРѕСЃС‚ фондового рынка. Рто связано СЃ тем, что население хранит деньги РІ банках РїРѕ высоким ставкам Рё РЅРµ хочет покупать ценные бумаги, РІ том числе РёР·-Р·Р° отсутствия доверия Рє государству.
РџРѕ подсчетам ассоциации профессиональных участников фондового рынка НАУФОР, чтобы выполнить эту задачу, надо привлечь гигантскую СЃСѓРјРјСѓ РІ 56 трлн рублей, которая сопоставима СЃ объемом всех вкладов населения РІ банках. "Значит, нужно что-то экстраординарное. Р? теперь возникает РІРѕРїСЂРѕСЃ: Р° насколько РјС‹ РІСЃРµ Рє этому экстраординарному готовы?" — задавался РІРѕРїСЂРѕСЃРѕРј первый зампред ЦБ Владимир Чистюхин.
Параллельный импорт денег
Меры РІ отношении иностранных инвесторов Р РѕСЃСЃРёСЏ ввела РІ 2022 РіРѕРґСѓ как ответ РЅР° западные санкции РёР·-Р·Р° "спецоперации"* РЅР° Украине. Р?С… СЃРїРёСЃРѕРє постоянно уточняется Рё расширяется, РіРѕРІРѕСЂРёС‚ партнер коллегии адвокатов Pen & Paper Сергей Учитель. Наиболее чувствительные РёР· РЅРёС… — запрет РЅР° вывод капитала РёР· Р РѕСЃСЃРёРё, РІ том числе заработанных дивидендов. Запрет действует РІ отношении инвесторов РёР· так называемых "недружественных" стран. Также есть ограничения ведения бизнеса РІ стратегических отраслях, ограничение корпоративных прав, возможность введения внешнего управления над активами, добавляет Учитель.
Технически отменять действующие контрсанкции нужно указом президента, поскольку большая часть ограничений для иностранных инвесторов (например, перечисление дивидендов на спецсчета типа "С") вводились президентскими указами, отмечает адвокат юридической фирмы NSP Глеб Бойко.
Однако, чтобы привлечь на российский рынок иностранных инвесторов, кроме отмены российских ограничений нужен еще и пересмотр санкций со стороны западных стран, говорит соруководитель практики финансового права и рынков капитала Delcredere Евгений Коновалов. Отмена контрсанкций, по его словам, будет полумерой.
На это же обстоятельство обращает внимание Глеб Бойко. Он напоминает, что, например, продолжает действовать указ президента США от 6 апреля 2022 года, который запрещает американским гражданам и юрлицам любые инвестиции в российскую экономику.
Санкции остаются главным препятствием для иностранных инвесторов, которые хотели Р±С‹ инвестировать РІ Р РѕСЃСЃРёРё, соглашается заместитель генерального директора ФГ "Финам" РїРѕ брокерскому бизнесу Дмитрий Леснов. "Р’ первую очередь опасения иностранных инвесторов вызывает возможность наложения санкций непосредственно РЅР° РЅРёС…, СЃРІРѕРёРјРё же регуляторами", — констатирует РѕРЅ.
Моисеев ранее РіРѕРІРѕСЂРёР», что иностранные инвестиции РёР· РЎРЁРђ Рё Европы РјРѕРіСѓС‚ пойти "РїРѕРґ РІРёРґРѕРј дружественных, через цепочку посредников". Силуанов РЅР° той же сессии добавил, что надо налаживать депозитарные мосты СЃ РґСЂСѓРіРёРјРё странами, РІ том числе СЃ БРР?РљРЎ, СЃРѕ странами Персидского залива. РљСЂРѕРјРµ того, РїРѕ его словам, Минфин работает над созданием альтернативной системы трансграничных расчетов.
Оно им надо?
Хотят ли иностранные инвесторы вкладываться РІ СЂРѕСЃСЃРёР№СЃРєСѓСЋ СЌРєРѕРЅРѕРјРёРєСѓ — РІРѕРїСЂРѕСЃ открытый. РЎ РѕРґРЅРѕР№ стороны, РјРЅРѕРіРёРµ иностранные компании покинули Р РѕСЃСЃРёСЋ после начала "спецоперации". РќРѕ РІ начале этого РіРѕРґР° появились сообщения Рѕ том, что иностранный бизнес хочет вернуться РІ Р РѕСЃСЃРёСЋ. Власти даже пригрозили ужесточением возможностей для такого возвращения.
"Вопреки многочисленным заявлениям властей Рѕ том, что иностранный бизнес СЏРєРѕР±С‹ уже стоит РІ очереди РЅР° границе, стремясь вернуться, реальность такова, что РЅРё РѕРґРёРЅ иностранный инвестор РёР· недружественной юрисдикции РґРѕ СЃРёС… РїРѕСЂ РЅРµ направил официального уведомления Рѕ намерении вернуться РІ Р РѕСЃСЃРёСЋ. Здесь скорее желаемое выдается Р·Р° действительное", — РіРѕРІРѕСЂРёС‚ Сергей Учитель РёР· Pen & Paper.
РЎ РЅРёРј РЅРµ согласна генеральный директор европейского брокера Mind Money Юлия Хандошко. РџРѕ ее словам, СЃРѕ стороны инвесторов РёР· западных стран интерес Рє СЂРѕСЃСЃРёР№СЃРєРёРј активам есть. "Страх, связанный СЃ геополитикой, сильно вторичен РїРѕ отношению Рє получению РґРѕС…РѕРґР° СЃ этих активов", — РіРѕРІРѕСЂРёС‚ РѕРЅР°.
Ртот интерес может подогреваться тем, что СЂРѕСЃСЃРёР№СЃРєРёРµ акции сейчас весьма дешевы РЅР° фоне крепкого рубля Рё высокой ключевой ставки, РіРѕРІРѕСЂРёС‚ портфельный управляющий General Invest Татьяна РЎРёРјРѕРЅРѕРІР°. РџРѕ словам директора РїРѕ работе СЃ состоятельными клиентами "БКС РњРёСЂ инвестиций" Р?вана Потехина, инвесторы РјРѕРіСѓС‚ быть заинтересованы РІ СЂРѕСЃСЃРёР№СЃРєРѕРј рынке РёР·-Р·Р° перспектив определенных отраслей, таких как энергетика, нефть Рё газ.
Р?нвестиционный стратег "Гарда Капитал" Александр Бахтин напоминает, что всплеск такого интереса был Р·РёРјРѕР№, РєРѕРіРґР° появились первые сообщения Рѕ возможности РјРёСЂРЅРѕРіРѕ урегулирования конфликта РЅР° Украине. Для СЂРѕСЃСЃРёР№СЃРєРѕРіРѕ фондового рынка иностранные инвестиции РґРѕ 2022 РіРѕРґР° были очень существенны — иностранные фонды могли владеть РґРѕ 80% free float отдельных акций, напоминает РѕРЅ.
Для СЂРѕСЃСЃРёР№СЃРєРѕРіРѕ рынка такой ликвидный капитал был Р±С‹ сейчас полезен, РїСЂРё этом Рё сами иностранные фонды готовы вкладываться РІ развивающиеся рынки, выводя деньги РёР· американских активов РЅР° фоне политики Трампа, считает Бахтин. Теоретически РІ таких условиях предложение СЃРѕ стороны Р РѕСЃСЃРёРё было Р±С‹ кстати. "РќРѕ это если закрыть глаза РЅР° существенные идейные противоречия между Россией Рё Западом", — добавляет РѕРЅ.
Вся надежда на иностранцев
Рћ чем может говорить неожиданное предложение дать послабления иностранным инвесторам РёР· стран, которые ввели санкции против Р РѕСЃСЃРёРё? Р’ прошлом РіРѕРґСѓ Путин поставил задачу удвоить капитализацию фондового рынка Рє 2030 РіРѕРґСѓ. Р?ностранный капитал нужен для достижения этой цели, считает менеджер проектов Aspring Capital Степан Горбунов. Ресурс СЃРїСЂРѕСЃР° СЂРѕСЃСЃРёР№СЃРєРёС… институциональных инвесторов — страховщиков Рё РќРџР¤ — сильно ограничен, считает РѕРЅ.
Р’ то же время РЅР° том же РџРњРР¤ министр экономического развития Максим Решетников сказал, что СЌРєРѕРЅРѕРјРёРєР° Р РѕСЃСЃРёРё рискует оказаться РІ рецессии. РџРѕ данным Райффайзенбанка, РІ I квартале 2025 РіРѕРґР° СЂРѕСЃСЃРёР№СЃРєРёР№ Р’Р’Рџ, если исключить сезонные факторы, снизился РЅР° 0,3%. Р’ промышленности наблюдается стагнация, Р° РІ промышленности, РЅРµ заточенной РЅР° военное производство, "можно говорить Рѕ переходе Рє рецессии", отмечали РІ апреле эксперты Центра макроэкономического анализа Рё краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) РІ записке Рѕ динамике промпроизводства РІ марте Рё I квартале 2025 РіРѕРґР°.
РРєРѕРЅРѕРјРёСЃС‚ Евгений Надоршин отмечает, что "гражданские", то есть РЅРµ связанные СЃ военными расходами, инвестиции сейчас снижаются. Бюджет, РїРѕ его словам, "сконцентрирован РЅР° решении геополитических задач" Рё РЅРµ может быть драйвером даже краткосрочного роста. Надоршин тоже отмечает, что охлаждение СЂРѕСЃСЃРёР№СЃРєРѕР№ СЌРєРѕРЅРѕРјРёРєРё РѕС‚ перегрева 2023–2024 РіРѕРґРѕРІ может привести Рє рецессии.
РџРѕ его словам, инвестиции РІ СЌРєРѕРЅРѕРјРёРєСѓ могли Р±С‹ решить проблему, сократив продолжительность рецессии. РќРѕ инвестиций взять негде. Ожидания, что СЂРѕСЃСЃРёР№СЃРєРёРµ резиденты Р±СѓРґСѓС‚ активно инвестировать РІ СЌРєРѕРЅРѕРјРёРєСѓ, продолжает РѕРЅ, скорее всего, неоправданные: РѕРЅРё сдержанно подходили Рє инвестициям Рё РІ благоприятные времена. "Поэтому РІСЃСЏ надежда РЅР° иностранцев, — РіРѕРІРѕСЂРёС‚ Надоршин, — попробовать быстро запустить нормальный СЂРѕСЃС‚ РІ СЂРѕСЃСЃРёР№СЃРєРѕР№ СЌРєРѕРЅРѕРјРёРєРµ можно только так".
Форбс
Общение: Группа в Telegram,
Форум
Р?нформационные каналы:
Важные новости,
Все новости
